資產(chǎn)證券化是指企業(yè)單位或金融機構(gòu)將其未來能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金收益的資產(chǎn)加以組合并據(jù)此發(fā)行證券籌措資金的過程和技術。企業(yè)單位或金融機構(gòu)采用資產(chǎn)證券化技術所發(fā)行的證券稱之為資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主要分為 “住宅抵押貸款證券”和“資產(chǎn)支持證券”兩大類。資產(chǎn)證券化實質(zhì)上是一個通過特殊的結(jié)構(gòu)設計制造固定收益型證券產(chǎn)品的過程，即資產(chǎn)持有人將取得的資產(chǎn)(主要是貸款等債權(quán)類資產(chǎn))出售給特殊目的信托機構(gòu)，同時通過信用增強機制控制信用風險，經(jīng)過信用評級機構(gòu)驗證評級后，由證券承銷機構(gòu)將證券化產(chǎn)品銷售給投資者。

資產(chǎn)證券化需要通過一定的結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中風險與收益要素進行分離與重組，進而將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可以在金融市場上流通的證券，設立特殊目的載體就是為了實現(xiàn)上述要求。特殊目的載體代表所有投資人承接資產(chǎn)持有人所售出之資產(chǎn)，并發(fā)行證券化的收益憑證或證券，是資產(chǎn)證券化的主角。特殊目的載體組織形式不一，可以是信托、公司或其他形式，其中信托方式廣為業(yè)界使用，稱為特殊目的信托。特殊目的信托主要有三個方面的作用：一是代表所有投資者擁有資產(chǎn)，取得用于證券化的資產(chǎn)之所有權(quán)并作為證券或收益憑證的發(fā)行主體；二是斷開資產(chǎn)出售人與被售資產(chǎn)(證券化資產(chǎn))的關系，隔離原資產(chǎn)持有人的破產(chǎn)風險，保護投資人的權(quán)益;三是爭取合理的會計與稅賦待遇，避免重復課稅。

證券化資產(chǎn)通過資產(chǎn)組合、風險隔離、信用增強和信用評級等一系列工作之后，形成了證券化產(chǎn)品。發(fā)起機構(gòu)、特殊目的信托機構(gòu)和承銷機構(gòu)依據(jù)其專業(yè)知識和市場經(jīng)驗分析市場狀況進行產(chǎn)品定價，由證券承銷機構(gòu)以公開上市交易或私下募集方式銷售給投資者。

資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具有較高的透明性，因而能為投資者所了解和接受，這是資產(chǎn)證券化產(chǎn)得以迅速發(fā)展的重要原因之一。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的資產(chǎn)支持特點以及采用信用增強技術，有較強的履約保證，這是資產(chǎn)證券化產(chǎn)品得以迅速發(fā)展的又一重要原因。由于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是憑借原始權(quán)益人納入資產(chǎn)池的證券化資產(chǎn)的未來收入能力來融資的，因此，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的履約保障較好、信用等級較高，較易得到投資者信賴。由于將資產(chǎn)本身的償付能力與原始權(quán)益人的資信水平分割開來，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不受原始權(quán)益人的信用等級的約束，無論是大型企業(yè)還是中小型企業(yè)，都可以采用資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進行融資。對發(fā)行人來說，資產(chǎn)證券化也是一種低成本的融資方式。