日前，關(guān)于深圳市組織開展契約型基金商事登記試點的新聞報道引起了很多股權(quán)投資機構(gòu)的關(guān)注。作為全國首個試點城市，深圳此次率先開展契約型私募基金試點，對私募基金管理人運用契約型私募基金投資有限責(zé)任公司或合伙企業(yè)的，允許以“擔(dān)任私募基金管理人的公司或合伙企業(yè)名稱（備注：代表‘契約型私募基金產(chǎn)品名稱’）”的形式登記為被投資公司股東或合伙企業(yè)合伙人。

深圳的試點無疑為工商確權(quán)提供了解決方式，同時對于上市階段三類股東的突破也是個信號，那么，這是否意味著契約型基金在一級市場會大規(guī)模得到運用？股權(quán)類基金管理人在考慮是否采用契約型基金時，應(yīng)注意哪些稅收方面的問題？

一、基金募集成立環(huán)節(jié)的印花稅：契約型基金優(yōu)于合伙制、公司制基金

關(guān)于基金的實際募集金額，公司制基金應(yīng)繳納印花稅，在合伙制基金形式下，雖然國家稅務(wù)總局網(wǎng)站咨詢回復(fù)中明確合伙企業(yè)出資額不計入“實收資本”和“資本公積”，不征收資金賬簿印花稅，無需繳納募集資金的印花稅；但在實際操作環(huán)節(jié)，部分地區(qū)（比如寧波）仍然要求合伙制基金應(yīng)繳納印花稅（2023年5月1日起，對按萬分之五稅率貼花的資金賬簿減半征收）。但是，契約型基金募集成立環(huán)節(jié)，基金本身沒有印花稅的納稅義務(wù)。

二、基金從項目退出的所得稅和增值稅

1、基金投資收益的所得稅：契約型基金形式存在重復(fù)征稅的風(fēng)險

契約型私募基金本身不是一個獨立的法律主體與納稅主體，因此對于從被投資企業(yè)取得的投資收益，契約型私募基金本身不存在納稅義務(wù)，原則上由投資人就分配的基金收益自行申報納稅。

但是，契約型基金不能商事確權(quán)時，若股權(quán)類基金采用契約型基金形式投資于有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)等，所投項目只能登記在基金管理人名下，即所投項目的股東公示顯示為基金管理人。關(guān)于基金從該所投項目退出時獲取的投資收益，由于工商登記為基金管理人，基金管理人所在稅務(wù)機關(guān)有可能從形式上判斷該基金管理人系項目投資收益的納稅義務(wù)人，若管理人當(dāng)年未將該收益及時分配，或是契約型基金的投資人未依法申報納稅，管理人將會產(chǎn)生額外稅負(fù)或稅收風(fēng)險（基金管理人若為公司制，按25%繳納所得稅）。

即使契約型基金能夠確權(quán)，鑒于其確權(quán)形式為“擔(dān)任私募基金管理人的公司或合伙企業(yè)名稱（備注：代表‘契約型私募基金產(chǎn)品名稱’）”，若稅務(wù)機關(guān)不以實質(zhì)進(jìn)行判斷，仍然有可能將基金管理人判斷為投資收益的納稅義務(wù)人。關(guān)于這一點，可以參考《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》（財稅〔2006〕5號）第三條第二款，“對信托項目收益在取得當(dāng)年向資產(chǎn)支持證券的機構(gòu)投資者（以下簡稱機構(gòu)投資者）分配的部分，在信托環(huán)節(jié)暫不征收企業(yè)所得稅；在取得當(dāng)年未向機構(gòu)投資者分配的部分，在信托環(huán)節(jié)由受托機構(gòu)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定申報繳納企業(yè)所得稅；對在信托環(huán)節(jié)已經(jīng)完稅的信托項目收益，再分配給機構(gòu)投資者時，對機構(gòu)投資者按現(xiàn)行有關(guān)取得稅后收益的企業(yè)所得稅政策規(guī)定處理。”

2、基金投資收益的增值稅：契約型基金的稅率低于合伙制、公司制基金

雖然基金在股權(quán)投資環(huán)節(jié)不產(chǎn)生增值稅，但所投項目上市后，基金在處置股票環(huán)節(jié)應(yīng)繳納增值稅。合伙制基金和公司制基金若處置限售股，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于營改增試點若干征管問題的公告》(國家稅務(wù)總局公告2023年第53號)規(guī)定，應(yīng)按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納增值稅，稅率為6%。

若契約型基金處置限售股，應(yīng)按《關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（財稅[2023]56號文）適用簡易計稅方法，按照3％的征收率繳納增值稅。

三、基金分配環(huán)節(jié)：由基金份額持有人自行申報繳納所得稅

對于個人投資者，根據(jù)財稅〔2023〕8號文件，合伙制創(chuàng)投基金可備案選擇按單一基金核算或按年度所得整體核算，從而決定自然人LP按20%稅率計稅還是以5%-35%的超額累進(jìn)稅率計稅。相比之下，契約型基金20%的稅率則簡單許多，無論是創(chuàng)投類基金還是股權(quán)類基金，都自動適用20%稅率。這里需要特別提醒的是，許多文章關(guān)于契約型基金個人投資者無需繳納所得稅的觀點是存在誤區(qū)的，筆者認(rèn)為：

1、雖然個人所得稅法并未列舉基金收益所得，但參照國家稅務(wù)總局批復(fù)寧夏回族自治區(qū)地方稅務(wù)局的國稅函[2005]424號文件，“根據(jù)個人所得稅法及有關(guān)規(guī)定，受托人支付給個人的資金信托業(yè)務(wù)收益，屬于‘利息、股息、紅利所得’應(yīng)稅項目，應(yīng)按20%的比例稅率全額繳納個人所得稅。受托人應(yīng)按個人所得稅法的有關(guān)規(guī)定履行代扣代繳義務(wù)”。

2、稅務(wù)部門“對投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅”的政策針對的是封閉式證券投資基金，并非股權(quán)類基金，所以不能以偏概全認(rèn)為所有契約型基金的個人投資人均不需要繳納所得稅。另外，在實際操作中，若契約型股權(quán)類基金通過深圳試點方式商事登記且從被投資企業(yè)獲得投資收益后，基金管理人不管其是否有代扣代繳義務(wù)，為避免其承擔(dān)該投資收益的納稅義務(wù)，必然需要向稅務(wù)部門披露基金份額持有人并在當(dāng)年將投資收益進(jìn)行分配，從而便于稅務(wù)部門征繳投資人的所得稅。