在普通交易中，投資者當(dāng)日買入的股票只能在下一個(gè)交易日賣出（俗稱T+1交易），這種交易方式具有隔夜風(fēng)險(xiǎn)，而通過融資融券交易可以降低這類風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)股票的T+0流轉(zhuǎn)。有些投資者看漲個(gè)股，此時(shí)資金已經(jīng)被其他股票占用，在普通交易中往往會(huì)錯(cuò)過買入機(jī)會(huì)，而 通過融資融券交易可以解決這個(gè)問題，并實(shí)現(xiàn)資金的T+0流轉(zhuǎn)。

融資融券交易中，投資者在信用賬戶可以執(zhí)行的操作指令主要包括擔(dān)保物買入、擔(dān)保物賣出、融資買入、賣券還款、融券賣出、買券還券、直接還款和直接還券等8種方式，通過這些指令，投資者實(shí)現(xiàn)了擔(dān)保物的買與賣，融資的買與賣、融券的賣與買、以及資金證券直接償還等4類證券與資金的流轉(zhuǎn)操作。

融資融券T+0交易技巧就是通過上述的8個(gè)融資融券操作指令實(shí)現(xiàn)證券和資金的T+0流轉(zhuǎn)的交易技巧。按照不同目的和方式，T+0交易技巧可以分為融資資金的T+0流轉(zhuǎn)技巧，看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧和看跌股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧。

一、融資資金的T+0流轉(zhuǎn)技巧策略簡(jiǎn)介：

投資者信用賬戶中以證券作為擔(dān)保，T日計(jì)劃買入標(biāo)的股票但自有資金不足，且也不愿意承擔(dān)融資負(fù)債。該投資者可以先融資買入標(biāo)的股票，然后采用賣券還款指令賣出擔(dān)保證券歸還融資負(fù)債，從而實(shí)現(xiàn)融資資金在當(dāng)日T+0流轉(zhuǎn)，盤后不產(chǎn)生融資負(fù)債。

案例1：

投資者D的信用賬戶中有古井貢酒1千股，T日上午10:00時(shí)該股票價(jià)格95元/股，該投資者看好古井貢酒當(dāng)日走勢(shì)，計(jì)劃到下午14:50時(shí)賣出。同時(shí)該投資者又看漲標(biāo)的股票五糧液，價(jià)格為30元/股，想及時(shí)買入，但此時(shí)自有資金不足。由于投資者D信用賬戶中的古井貢酒是擔(dān)保證券，于是該投資者在上午10:00時(shí)采用融資買入指令買入五糧液2千股，產(chǎn)生融資負(fù)債6萬元。下午14:50時(shí)，古井貢酒價(jià)格上漲到100元/股，再采用賣券還款指令賣出古井貢酒1千股，成交后獲得的10萬資金，其中的6萬元自動(dòng)償還融資負(fù)債，剩下的4萬元保留在信用賬戶中。該投資者T日收盤后無融資負(fù)債。資資金在當(dāng)日T+0流轉(zhuǎn)，盤后不產(chǎn)生融資負(fù)債。

二、看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧策略簡(jiǎn)介：

投資者判斷某個(gè)股票T日具有上漲趨勢(shì)，但不能確定下一個(gè)交易日的走勢(shì)，需要在當(dāng)日低點(diǎn)買入股票，高點(diǎn)賣出鎖定收益。如果該投資者信用賬戶中以資金為擔(dān)保，則可以在低點(diǎn)擔(dān)保物買入看漲股票，當(dāng)日在高點(diǎn)融券賣出同樣數(shù)量的該標(biāo)的股票，然后采用直接還券指令將擔(dān)保物買入的股票用于歸還融券負(fù)債；

如果該投資者信用賬戶中以證券為擔(dān)保，則可以在低點(diǎn)融資買入看漲股票，當(dāng)日在高點(diǎn)融券賣出同樣數(shù)量的該標(biāo)的股票，然后采用直接還券指令將融資買入的股票用于歸還融券負(fù)債，并在下一個(gè)交易日采用直接還款指令將融券賣出所得資金用于歸還融資負(fù)債。

案例2：投資者E的信用賬戶中有資金10萬元，T日上午10:00時(shí)，判斷標(biāo)的股票國(guó)元證券具有日內(nèi)上漲趨勢(shì)，此時(shí)股價(jià)為10元/股，于是該投資者在信用賬戶采用擔(dān)保物買入指令買入2千股國(guó)元證券，使用自有資金2萬元。該投資者買入國(guó)元證券后，股價(jià)如預(yù)期上漲，下午14:00時(shí)，國(guó)元證券價(jià)格漲到10.5元/股，出現(xiàn)回調(diào)跡象。該投資者此時(shí)不能直接賣出該股票，但可以采用融券賣出指令，借入國(guó)元證券2千股賣出，投資者獲得2.1萬元資金，同時(shí)產(chǎn)生2千股國(guó)元證券融券負(fù)債，從而鎖定了國(guó)元證券從10元/股上漲到10.5元/股的價(jià)差。融券賣出國(guó)元證券交易完成后，該投資者可以在T日剩余交易時(shí)間內(nèi)將10:00時(shí)擔(dān)保物買入的2千股國(guó)元證券，采用直接還券指令，歸還融券負(fù)債，T日收盤后投資者無融資融券負(fù)債。T+1日，融券賣出所得2.1萬元資金可以自由支配，與T日投入的自有資金2萬元比較，1個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)盈利0.1萬。

案例3：

在案例2中，如果投資者E的信用賬戶中沒有資金，但是有10萬市值的擔(dān)保證券，則該投資者在信用賬戶中可以采用融資買入指令融入資金買入2千股國(guó)元證券，同時(shí)產(chǎn)生2萬元融資負(fù)債。當(dāng)T日14:00時(shí)，國(guó)元證券價(jià)格漲到10.5元/股，該投資者采用融券賣出指令，借入國(guó)元證券2千股賣出，投資者獲得2.1萬元資金，同時(shí)產(chǎn)生2千股國(guó)元證券融券負(fù)債，從而鎖定了國(guó)元證券從10元/股上漲到10.5元/股的價(jià)差。融券賣出國(guó)元證券交易完成后，該投資者可以在T日剩余交易時(shí)間內(nèi)將10:00時(shí)融資買入的2千股國(guó)元證券，采用直接還券指令，歸還融券負(fù)債，T日收盤后投資者無融券負(fù)債，有2萬元融資負(fù)債。T+1日，融券賣出所得2.1萬元資金可以自由支配，投資者將其中的2萬元采用直接還款指令歸還融資負(fù)債，剩余的0.1萬即投資者實(shí)現(xiàn)的盈利。

三、看跌股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧策略簡(jiǎn)介：

投資者判斷某個(gè)股票T日具有下跌趨勢(shì)，但不能確定下一個(gè)交易日的走勢(shì)，需要在當(dāng)日高點(diǎn)賣出股票，低點(diǎn)買入鎖定收益。該投資者可以在高點(diǎn)融券賣出看跌股票，當(dāng)日低點(diǎn)采用買券還券指令買入證券歸還融券負(fù)債。

案例4：

投資者F的信用賬戶中有資金10萬元，T日上午10:00時(shí)，判斷標(biāo)的股票紫金礦業(yè)具有日內(nèi)下跌趨勢(shì)，此時(shí)股價(jià)為5元/股，于是該投資者在信用賬戶采用融券賣出指令借入紫金礦業(yè)1萬股賣出，獲得資金5萬元。投資者融券賣出紫金礦業(yè)后，股價(jià)如預(yù)期下跌，下午14:00時(shí)，紫金礦業(yè)價(jià)格下跌到4.8元/股，出現(xiàn)反彈跡象。該投資者此時(shí)可以直接采用買券還券指令，使用資金4.8萬元購(gòu)買1萬股紫金礦業(yè)歸還融券負(fù)債，T日收盤后投資者無融資融券負(fù)債，剩余的0.2萬元即投資者實(shí)現(xiàn)的盈利。

四、風(fēng)險(xiǎn)控制和操作關(guān)鍵點(diǎn)通過融資融券交易成功實(shí)現(xiàn)資金和股票的T+0流轉(zhuǎn)中還需要把握住2個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)源。1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：T+0交易技巧不是無風(fēng)險(xiǎn)套利策略，其作用是降低融資融券利息費(fèi)用，鎖定投資收益。在投資中使用該技巧時(shí)，對(duì)于個(gè)股的選擇也是依賴于投資者的判斷和各種類型的選股擇時(shí)方法，需要承擔(dān)相應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。2、倉(cāng)位控制：使用T+0交易技巧時(shí)，對(duì)于融資融券的倉(cāng)位選擇，投資者需要根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力和投資能力量力而行；其次在操作中不能超過融資融券額度，特別是看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)需要提前預(yù)留足夠的融券額度，防止這些交易技巧無法實(shí)施。