貨幣政策是與財(cái)政政策相對(duì)應(yīng)的一種調(diào)控經(jīng)濟(jì)的方式，主要是通過對(duì)貨幣流動(dòng)性的控制來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，或者防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱。

用白話來說，就是通過增加或者減少市場(chǎng)上的鈔票來對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，從而調(diào)控經(jīng)濟(jì)的。

一個(gè)國家的貨幣政策一般是由央行來制定和實(shí)施的，對(duì)于美國來說這個(gè)機(jī)構(gòu)就是美聯(lián)儲(chǔ)，而對(duì)于中國來說就是中國人民銀行。

貨幣政策一般來說主要有兩個(gè)重點(diǎn)的職能：

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一般時(shí)期，貨幣政策主要的目標(biāo)是保障貨幣流動(dòng)性，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和商品總量等增長(zhǎng)相適應(yīng)。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生增長(zhǎng)的時(shí)候，商品總量也會(huì)隨之提升，如果這時(shí)市場(chǎng)上的貨幣流動(dòng)性低于商品，總量就會(huì)產(chǎn)生通貨緊縮的現(xiàn)象，這意味著商品的價(jià)格不能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值會(huì)打擊生產(chǎn)者進(jìn)行再投資的意愿，從而讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)生。

而另一方面如果貨幣流動(dòng)性增加高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，那么市場(chǎng)上就會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹的現(xiàn)象，商品價(jià)格的增長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)產(chǎn)生壓力也不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并且還會(huì)侵蝕掉經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果。

對(duì)于中國來說，過去改革開放幾十年間，經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，貨幣乘數(shù)不斷上升，因此貨幣流動(dòng)性的需求急劇增加，中國貨幣供應(yīng)量因此不斷上升，這就是為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要。

而在經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)期間，貨幣政策則是起到了平抑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的作用。在經(jīng)濟(jì)衰退期間，一般央行會(huì)采取寬松的貨幣政策來增加貨幣流動(dòng)性，一方面保證市場(chǎng)上的融資成本降低，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，另一方面走勢(shì)推高通貨膨脹來增加投資意愿。

在2008年的金融危機(jī)和2023年的經(jīng)濟(jì)衰退之后，美聯(lián)儲(chǔ)都采取了降息為0，并且開啟量化寬松的方式來增加貨幣流動(dòng)性。

而當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱的風(fēng)險(xiǎn)或者滯漲風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，貨幣政策會(huì)傾向于收緊來壓低通貨膨脹，減輕泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

在上一輪經(jīng)濟(jì)周期當(dāng)中，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的耶倫，就多次提高利率并縮減資產(chǎn)負(fù)債表來收緊貨幣政策，同時(shí)也為了對(duì)抗下一輪經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備政策空間。

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展下，貨幣政策的工具箱也不斷的多元化。

一般最廣泛為人所知和最典型的貨幣政策工具就是加息和降息，通過對(duì)利率的控制來影響市場(chǎng)流動(dòng)性。而提高或者降低存款準(zhǔn)備金率，也是通過影響銀行的資金量來控制市場(chǎng)貨幣流動(dòng)性的方式。

央行的回購與逆回購也會(huì)在短時(shí)間對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生更為直接的控制，通過出售或者購買資產(chǎn)來增加或減少市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)就通過不同的工具采取的回購與逆回購，形成了對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行的利率走廊管理。量化寬松等資產(chǎn)購買計(jì)劃就是其中相對(duì)比較典型的貨幣政策工具。

而實(shí)踐當(dāng)中，央行為了實(shí)現(xiàn)自己的貨幣政策目標(biāo)，還有更多儲(chǔ)備的政策工具。