作為最透明的資產管理行業，總規模剛剛突破23.5萬億元的公募基金行業持續吸引大資管領域中的其他機構轉型加入。

證監會網站顯示，近日，北京佑瑞持投資正式遞交公募基金管理公司設立申請，這也是年內首家申請公募牌照的私募基金管理機構。

佑瑞持投資申請公募基金資格

公募基金可以稱得上最近幾年大資管領域中發展最快的細分行業之一，全行業管理規模不到5年時間增長1.6倍， 行業進入飛速發展期，也吸引了來自其他行業的人才和機構加盟。

證監會網站顯示，北京佑瑞持投資管理有限公司近日遞交了公募基金管理公司設立資格審批申請，目前處于接收材料階段。

中國基金業協會數據顯示，北京佑瑞持投資成立于2010年11月30日，注冊資本3000萬元，2023年4月9日在基金業協會完成私募證券投資基金管理人登記備案，業務類型涉及私募證券投資基金、私募證券投資類FOF基金兩大類，目前公司管理規模在50億-100億之間。

據官網介紹，佑瑞持投資是國內第一批登記注冊的陽光私募，長期專注于固定收益投資領域，注重投研和風控體系的系統化建設，投資策略涵蓋債券投資、權益投資、宏觀對沖、衍生品等投資策略多元化，投資風格穩健。

截止8月30日，佑瑞持投資共備案了包括佑瑞持金持2號、佑瑞持高收益債1期、佑瑞持強債1號在內13只產品，其中佑瑞持靈活配置1號、佑瑞持宏觀配置1號私募證券投資基金-A兩只產品已經清算。同時，佑瑞持投資還擔任了包括海富通佑瑞持債券套利2號資產管理計劃在內35只產品的投資顧問。

事實上，佑瑞持投資的部分高管也是過往公募基金行業的“老人”，公司第一大股東、現任總經理高蕾此前曾歷任泰達宏利基金市場總監、景順長城基金投資部總經理助理，直至2010年“奔私”創業；佑瑞持投資分管合規風控的信息填報負責人林芝在2007年1月至2023年11月也在景順長城基金工作過。

多家私募基金申請加入公募隊伍

2023年正式頒布實施的新基金法第九十七條規定，專門從事非公開募集基金管理業務的基金管理人，其股東、高級管理人員、經營期限、管理的基金資產規模等符合規定條件的，經國務院證券監督管理機構核準，可以從事公開募集基金管理業務。新規為私募基金申請公募牌照掃清了障礙，近幾年，越來越多的私募基金開始申請公募業務資格。

除了今年遞交申請的佑瑞持投資之外，由前公募基金冠軍、東方紅資管副總經理林鵬創建的和諧匯一資產也在去年10月遞交公募基金管理人設立申請，去年8、9月，友山基金、永安國富資產也相繼申請公募基金牌照。

“私募基金人手精簡，10-20人就能運作，主要利潤來源是靠提取業績報酬，相比股票型私募基金，債券私募基金提取業績報酬的門檻普遍不高，業績超過5%的部分就可以提取業績提成，在過往債券牛市時期，債券私募機構日子過得也很滋潤。因此，部分私募機構希望切換進入公募賽道，歸根結底還是希望從更長遠的角度出發，進入更廣闊的市場，面對更廣大的投資群體，并做大公司規模。”一位基金公司人士分析了私募機構競相申請公募牌照的原因。

不過，他也同時指出，目前短期現實的問題在于，比起私募基金，初設的公募基金管理公司從一開始就面臨較高的運營成本，公募基金運營、合規等各個崗位都需要人手，若是開展ETF業務，僅ETF團隊就需要20多人，日常人力開支成本相對更高，一些新成立的公募基金公司最初幾年都無法實現收支平衡。

“債券基金的客戶以機構為主，公募基金在公信力以及合規性等方面更具符合保險等大型機構的投資偏好。”一位業內人士指出了債券私募機構“私轉公”的動因所在。

“相比私募基金，公募基金平臺更大、客戶群更廣，截止今年二季度末，僅私募證券投資基金管理人就有近9000家，競爭非常激烈，而中國高凈值客戶人數畢竟有限，能進入招行等大型私人銀行白名單的私募也是少數。”上海一位基金公司市場部人士稱。

“私轉公”基金公司分化明顯

目前，公募基金行業共有鵬揚、凱石、博道及朱雀四家“私轉公”的基金公司。

2023年6月28日，證監會核準設立鵬揚基金管理有限公司，鵬揚基金也是首家實現“私轉公”的基金公司。鵬揚基金總經理楊愛斌早前在華夏基金擔任公司總經理助理、固定收益投資總監，而后奔私設立私募基金，于2023年通過“私轉公”的方式重返公募。

2023年，凱石、博道兩家私募基金也先后完成“私轉公”，也均是早前“公奔私”的大佬再次回歸公募，凱石基金董事長陳繼武先后擔任南方基金基金經理、中國人壽資金管理中心基金投資部投資總監、富國基金投資總監、副總經理。博道基金董事長莫泰山也具有多年公、私募從業經歷，他曾先后擔任交銀施羅德基金總經理、上海重陽投資高級合伙人、總裁，2023年5月創立上海博道投資，2023年成立的博道基金成為第三家“私轉公”的公司。2023年9月，朱雀基金獲準設立，由此成為第四家“私轉公”的基金公司。

據Wind統計，截至今年二季度末，四家“私轉公”基金公司合計管理非貨幣基金規模1260.29億元。不過，上述四家基金公司分化非常明顯，鵬揚基金今年二季度末非貨幣規模已經突破760億，而凱石基金的非貨幣規模僅10億出頭。

“我們公司業績屬于中上水平，談不上特別拔尖，但是領導非常勤奮，所有‘總對總’的渠道都是他親自對接，很多銷售渠道都要求新設立的基金公司要有至少一年業績紀錄才能進入白名單，我們成立當年就進入了銀行渠道白名單。除此之外，公司成立的時點也還算不錯，成立在熊市中后期，隨著市場由熊轉牛，基金凈值也順勢走高。”一位業內人士分享了最近幾年公司發展的心路歷程。

“基金公司發展講究‘天時地利人和’。‘天時’就是市場環境，‘人和’是指公司團隊要有戰斗力，‘地利’是指公司戰略要符合市場方向。”一位基金公司人士分析指出，“影響‘私轉公’基金公司發展的最核心因素是產品業績，若是成立之初業績沒跟上，就會影響品牌美譽度，進入規模縮水、人員離職、業績不佳的惡性循環。”