經濟觀察網 記者 姜鑫該如何儲備自己退休后的養老金，又該準備多少？

3月7日，在2023中國居民退休準備指數調研報告（以下簡稱“報告”）媒體交流會上，清華大學經濟管理學院中國保險與風險管理研究中心主任陳秉正就這一問題給出了自己的答案。

在陳秉正看來，養老金既要滿足日常生活需要，也需要應對意外性支出，退休前需儲備多少，和投資以及儲備方式有關系。滿足日常生活需求方面，大體上可以按照國際上“70-80原則”，也就是說如果退休以后用于日常生活需要的收入能夠達到退休前日常生活水平的70%到80%就可以了。

退休生活愿景較為保守

交流會上，陳秉正還就已經發布了十期的中國居民退休準備指數調研報告進行了介紹，2023年中國居民退休準備指數為5.70。退休準備指數包括退休責任意識、財務規劃認知水平、財務問題理解能力、退休計劃完善度、退休儲蓄充分度以及取得期望收入的信心六個指標，分別賦以相應的權重來計算，數值越大意味著退休準備越充分，數值低于6為低退休準備指數，表明退休準備不足，需要引起重視。

報告顯示，2023年中國居民的退休生活愿景較為保守，平均預期退休年齡為58.6歲，青年群體表現出希望提早退休的傾向，而高學歷人士普遍期待更晚退休。

對于退休后如何養老，報告調研顯示，家庭養老這一傳統養老方式最受歡迎，年輕受訪者對社會機構養老、商業機構養老等新興養老方式接受度有所提升。此外，退休信心方面，多數居民在疫情過后有所降低，年輕人、中年人對比老年人下降更多。

報告還顯示，居民對于延遲退休政策的態度較為保守，對彈性退休政策最為支持；在延遲退休政策的背景下，居民更傾向于增加自身的退休儲蓄水平；體制內工作、健康與收入水平較高的居民更支持延遲退休。

對于“第三支柱”個人養老金制度，報告調研顯示，居民目前還十分缺乏了解，但普遍持有支持態度。

我國“三支柱”養老金體系資產結構呈現失衡態勢——第一支柱基本養老保險占據了絕大部分，第二支柱占比相對較小，而第三支柱剛剛起步。參與人數上，2023年我國基本養老保險的覆蓋人數已經超過10億人，而第二支柱企業年金的參與人數僅有2875萬人，不足第一支柱的3%。

報告稱，居民實際上對個人養老金具有較高的需求，現行繳費上限尚有進一步提升的空間，所以為了應對長壽風險，應當鼓勵居民以年金化方式領取個人養老金。

當前我國幾乎完全采用現收現付制的方式來運行基本養老保險，每年收繳上來的絕大部分資金都將作為養老金進行發放，因此基本養老保險基金的資產累計速度較為緩慢，老齡化加劇背景下，養老問題需要引起注意。

“退休”需要準備多少錢？

近日，一則上海一對“80后”夫妻存到300萬后決定“退休”的新聞登上微博熱搜，并引起廣泛討論。1994年，麻省理工學院學者威廉?班根提出“4%原則”，只要在退休第一年從退休金本金中提取不超過4.2%的金額之后，每年需要提取的金額=總額×(4%+通脹率)。即使到過世，退休金都花不完。

那么，該如何進行自己的養老金儲備呢？

陳秉正表示，假設一個人65歲退休，在養老儲備時設定90歲的期限，從退休到去世正好25年的時間，4%原則需要在退休時把所有的財富包括現金、房產等進行一個年金化的處理，把這些財富分25份，每份比例4%，25年每年花一份，即使不做任何投資，到90歲正好花完。也有一種說法叫“300原則”，也就是25年=300個月，將財富分成300份每月花一份。但事實卻并非如此，人們會把錢做一個投資，最好是做一個投資組合，60%的資金用來買指數基金，40%來買債權類固定收益產品，長期來看（收益）很容易達到10%以上。也就是說到最后財富還會有剩余甚至可以傳承。

在陳秉正看來，堅持4%的原則很好，問題在于如何去投資，他建議退休者不要自己去盯盤，而是做一個組合，例如買指數基金（以2002年10月份推出來的華安上證180指數基金為例，其20年間的累積收益率是315%，年化收益率達6%），在國家公布的近20年來的通貨膨脹數據來看，大體是在2%-3%之間，按3%算的話，20年物價平均累計上漲1.8倍，大米、汽油、豬肉等日常生活消費品上漲大約4倍，因此想要不受通脹影響還是需要做適當比例的權益投資。

在同方全球人壽副總經理彭勃看來，一般來說養老金的替代率是在70%-80%之間，世界銀行的建議是不要低于70%，否則將會感到生活品質下降。“我們國家大概從上世紀90年代中期開始在20年左右的時間里，養老金替代率從70%迅速下降到了45%左右。假如單純依靠養老金來養老，退休以后的收入相比之前會有很大的下降。”

具體到個人，彭勃認為養老不光是一個儲蓄問題，還要考慮到長壽風險，近些年平均壽命大概每四到五年增長一歲，也就是說退休后可能會有40年左右甚至更長的生活，要對養老金增長和健康支出做合理判斷。